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这种由小及大的流动性冲击过程具有比较大的“正反馈”作用，也就是从上一层向下一层的传递过程，也会反作用于上一层，从而加剧冲击的形成。这是我们目前更为担忧的风险点。从源头来看，一方面，信用风险的无序释放会极大的扰乱市场投资者的预期，从而降低低资质个券的流动性，或者说变现能力；另一方面，发生信用风险的主体通常在经营或者财务上也有瑕疵，可能会触及某些“暂停交易”的制度要求，从而发生真正的流动性丧失（无法交易，即使存在折价）。

徐先生表示，对于北大书店，校方给予了很大支持。徐先生告诉记者，在校方支持下，书店与校内师生的关系也十分紧密。“我们不仅有专门的学生团队对书店进行运营，还会为学生活动提供场地，此前我们就举办过‘北大影协’的摄影展，有不少同学都会过来看看。”徐先生表示，今年年初，北大书店还作为地标性建筑收录进北大电子地图。

“消费互联网开始走向线下场景，再往下互联网力量越来越大之后，开始需要有家国情怀，需要与国计民生有更多的联系。”2019中国互联网大会今日举行，会议期间，搜狗CEO王小川接受新浪科技专访，分享对人工智能、智能硬件等产业看法，以及对公司未来的思考。

（二）完善立法体制机制。坚持科学立法、民主立法、依法立法，完善党委领导、人大主导、政府依托、各方参与的立法工作格局，立改废释并举，不断提高立法质量和效率。完善以宪法为核心的中国特色社会主义法律体系，加强重要领域立法，加快我国法域外适用的法律体系建设，以良法保障善治。

张彦仲院士表示，CR929标志着我们真正进入了大型宽体客机研制的新阶段，与C919已经试飞不同，CR929距离空中飞行，还要再等一段时间：CR929是不同的战略，更大航程也飞得更远，是瞄准当代世界上的先进的宽体客机先进水平，它会采用更为先进的机体材料结构、发动机和机载设备。因为这是搞一架大型飞机，总体上总得要十年左右的时间，希望我们能搞得更快一点。

由此，我们的第二个结论是，大盘搭台，但不再像去年的沪深300、上证50、包括消费买的都是趋势性向上的机会，今年主要是交易性和波段性的机会。今年只要大盘能够稳住，后面的主线还是更看好成长。沪深300业绩是往下走，因为它跟PPI是同步的，这点没有太大争议，相反创业板指的增速今年是要回升的。我们拆解了从2011—2017年所有创业板公司发生的每一次外延并购，发现从13到16年，剔除每一次所收购的公司对业绩的影响，创业板指的内生增速在13—16年一直维持在25%—28%的水平，内生增速非常稳定，起到了一个逆周期的效果。但是17年发生了巨大变化，17年创业板指的盈利增速、ROE出现断崖式的下跌，内生增速只有4%-5%。这在过去是不可想象的，我们发现17年创业板指的公司大量计提了减持，16年底创业板100个公司的减持损失是40多亿，17年年底则接近80多亿。除了财务费用率上升可以理解，销售费用率和管理费用率也在大幅度走高，导致内生增速脱离13—16年的增速水平，但进入2018年后会回归到正常化，回归到25%—28%的内生增速。这是基于不考虑18年下半年减持，也不考虑今年外延并购政策上的宽松。